做每一轮周期的先行者：宋振宇

(资料图片仅供参考)

近期A股市场的下跌让不少人心惊胆寒。胆寒的不只是下跌本身，也包括伴随市场下跌所出现的一些利空。该怎么理解下跌？该乐观还是悲观？

每当到了这个阶段，大家不妨回忆一下上一轮周期我们的操作思路、心态等等。

2018年的至暗时刻，我们的观点是明确的：基钦周期即将见底。事实上，当时的悲观情绪比当下更甚。经历过的朋友都懂，比暴跌更可怕的是阴跌，慢慢的阴跌让很多业余投资者失去活力和心态。

（数据来源：wind）

先来看一个数据吧，我们的无风险利率仍在不断下行中。这意味着整体的市场环境是相对宽松的。很多小白提到流动性宽松就认为股市一定能涨，我们也很好奇这种明显错误的观点是如何形成的......

事实上，流动性宽松和股市上涨是两回事。一方面，资本市场看的是预期，看的是未来。现在的流动性宽松不意味着未来的流动性宽松。另一方面，宽松并不意味着钱会流入股市。

共识在于复苏，分歧在于以什么方式复苏。所以，关键点在实体比虚拟更需要资金支持。和大多数人丧失斗志和信心相反，现阶段更需要信心和乐观。这种乐观不是盲目的，而是基于多年投资和经历多轮周期的沉淀。

春江水暖鸭先知，这个阶段能够意识到这一点的投资者都是精英，过了盲信技术指标阶段，开始从本质关注和理解A股市场。

所以，每一轮周期我们都要做先行者。这就注定，我们是这个市场中的少数人。

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