朱民谈硅谷银行事件：美区域银行仍存爆仓风险，要关注金融市场逻辑变化

硅谷银行事件之后，近期瑞士信贷股价暴跌，引发全球市场对于银行业危机扩散的担忧情绪。

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“现在大家都在关注一个事，会不会有更多的银行爆仓？会不会引发全球金融危机？这个确实要探讨。”中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织前副总裁朱民表示，更重要的是，当前阶段正处于金融周期拐点，应该看到整个金融市场的逻辑在发生根本变化。

“硅谷银行自己的经营管理以及美联储在硅谷银行破产过程中的处理方式，这是一件事，但更重要的是美联储加息引起整个金融市场的周期变化和逻辑变化。”在3月18日举办的2023《财经智库》全球经济信心指数发布会上，朱民分析称，全球正在进入新的高利率、高通胀、高债务和低增长的新循环、新周期。

在此周期下，宏观政策从宽松走向紧缩，这是最根本的金融市场周期变化和逻辑变化，金融市场的调整和波动不可避免。

“所有的资产负债表都必须根据这个新结构和新逻辑进行调整，不然的话，结果就是硅谷银行。”他说，理解上述逻辑，并据此做出资产配置调整，以及整体金融业务调整，才是避免金融风险（发生）的关键核心。

谈及硅谷银行事件，朱民认为，这是一个典型的银行管理错误，叠加银行内部道德风险引发的事件，同时也存在监管落实不利和行动不利的情况。

“2008年金融危机以后，我们学了很多东西，处理这类事情应该是有明确的方案和措施可以迅速实施的。我在国际货币基金组织工作的时候也经常讨论，像流动性出现问题，怎么样有一个方案能够迅速实施，我觉得这又是提醒全世界的金融行业者和金融监管者，这个事情说说简单，做起来不容易。”朱民说。

硅谷银行之后，是否会有更多中小银行面临危机？朱民认为，区域银行还存在爆仓的风险。

“还会发生爆仓吗？还会，至少在区域银行，还会的原因就是美联储这次的升息太快。”他提到，利率是金融的根本命脉，利率一动所有的金融资产随之而动，这是一个巨大的外部环境变化。

朱民举例提到，美国还有上千家中小银行，这些中小银行业务很简单，没有太多的产品可以做，能买的债券主要是政府债券、房地产债券等，且是用低息存款买这些债券。在此情况下，各自不同的错配结构、期限，在利率的影响下发生流动性危机，是一件很容易发生的事情。

“现在说一定会形成一个大的全球金融危机为时过早。”他也提到。

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