机构论后市丨全面修复行情第二波趋势日益清晰；线下消费迎来结构性复苏

本周沪指涨0.63%，深证成指跌1.44%；创业板指跌3.24%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

(相关资料图)

①中信证券：A股全面修复行情第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰

中信证券研报指出，国内经济和政策预期的低点已过，数据验证下国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升；全球流动性收紧预期的顶点已过，近期欧美银行风险对我国没有实质性影响，反而有利于提升A股在全球的配置价值；下周美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确；A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。一方面，1~2月国内宏观数据验证开年经济修复趋势，预计未来2个月经济增速将进一步修复，市场对2023年经济增速的预期也在上修；两会后的政策舆情已明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心，助力政策预期从底部修复。另一方面，欧美金融风险压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期的顶点已过，A股在全球的配置价值有望进一步提升。配置上，建议坚守成长洼地，战略配置“四大安全”领域的同时，保持半导体和信创板块较高的配置优先级，同时在财报季关注2023年业绩有较大同比改善空间的品种。

②开源证券：线下消费将迎来结构性、阶段性复苏

开源证券指出，线下生产、生活步入正常化，扩大内需、扩大消费驱使下线下消费有望迎来复苏。当前线下生产、生活秩序已逐渐步入正常化，根据交通运输部数据测算得到，2023年1-2月全国54个城市的城市轨道交通共完成客运量36.5亿人次，同比2022年同期增加9.0%，线下出行场景呈现较好复苏态势。此外，2023年政府工作报告中提出“着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置”，线下场景正常化叠加政策助力，线下消费将迎来结构性、阶段性复苏，黄金珠宝、医美等板块有望受益。

③德邦证券：降准释放流动性，助力地产链加速修复

德邦证券表示，3月17日，央行决定于3月27日下调存款准备金率0.25个百分点，此次全面降准释放资金流动性，将有效支持实体经济发展，资金短缺的地产及地产链也将受益；此前调整则提供配置良机，一方面地产二手房销售延续高景气度，房价企稳回升将推动地产销售全面回暖。3月上半月30大中城市新房成交面积同比增长30%以上，二手房成交延续高景气度；另一方面进入3月份迎来上半年小旺季，下游需求逐步复苏，从前瞻指标水泥出货情况来看，3月以来华东、华南、华中出货率均超过去年，“地基”需求快速恢复，地产链将由前期“强预期、弱现实”的逻辑或向“强现实”转变，积极布局小阳春。

④​中原证券：光伏板块目前估值回归到近年来低点

中原证券研报指出，受欧洲《净零工业法案》草案传言以及低迷的市场情绪等因素影响，光伏板块资金大幅出逃，股价出现大幅杀跌迹象。情绪面和资金面的波动大于行业基本面变化。光伏板块目前估值回归到近年来的低点，而2023年国内外装机需求增速并不悲观。市场对欧美自建产业链对中国市场份额的瓜分影响反映过度，市场后续将会纠偏。建议投资者关注一体化组件厂、储能逆变器、TOPCon设备等领域头部公司。

文章作者

一财资讯

关键词：