微资讯！用友网络AI商业化加速 亏损收窄打开盈利拐点

CFi.CN讯：数据显示，用友网络2026年前三季度营收57.56亿元(同比 3.06%)，归母净利-12.47亿元，同比减亏10.81%；其中Q3营收20.28亿元( 1.25%)，归母净利-3.19亿元，同比大幅减亏29.77%。AI相关收入达7.6亿元( 275.4%)，Q3单季2.96亿元，签约金额15.4亿元( 108.6%)。

近期机构研报指出，公司亏损收窄主因AI业务带动毛利率提升至48.83%( 4.95pct)及人员优化降本，Q3费用率整体下降，员工较年初减少1542人。研报认为，中小企业与海外业务成增长主力，海外收入同比大增60.7%，合同签约 82.0%；六大AI原生产品落地提速，并试点“按效果付费”新模式，FDE行业共创强化变现能力。

研报指出，尽管传统大型企业需求仍弱拖累营收增速，但AI商业化已从签约转向收入兑现，叠加毛利率与经营效率双升，盈利拐点信号明确。维持“买入”评级，目标价12.20元。

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