兴证全球基金刘潇：不因市场波动改变长期坚持

在管理FOF的过程中，刘潇认为，选择投资标的和构建组合同样重要。

在历经20余年的发展后，截至目前，国内市场上已有超过一万只公募基金产品。如何在上万只公募基金产品中挑选适合自己的产品，是基民们面临的难题之一。

近日，兴证全球基金经理刘潇在接受时代周报记者采访时表示，“FOF基金能在不降低预期收益的前提下，有效改善波动，进而提升投资者体验，让投资者更好地参与市场。长期来看，FOF是很好的一类产品。”

基金研究，叠加FOF管理经验，让刘潇在此过程中，形成了自己独特的投资思维与框架。

“以阿尔法（超额收益）品种作为配置基础，并注重使用多资产的工具去构建投资组合，是我们帮助客户实现投资目标的主要方式。”刘潇如是说。

兴证全球基金经理刘潇

选择投资标的和策略同样重要

刘潇于2012年入行，经历了市场运行平稳，也经历了2018年市场大幅波动的阶段。在面对较大的市场波动时，刘潇选择坚持做好自己力所能及的事情。“我们的长期目标是对产品设定的业绩基准能够有所改善。因此，在任何市场环境中，能够做到相对业绩基准改善的产品就是合格的。”

刘潇接着说道，“净值回撤的时候，往往也是市场回撤较大的时候，我们难以完全避免回撤，只能通过纪律性的组合管理尽量降低波动和回撤，但不会因为市场波动而改变我们长期的坚持。”

随着投资水平的逐步累积，刘潇也逐渐形成了自己独有的投资理念。

在管理FOF的过程中，刘潇认为，选择投资标的和构建组合同样重要。一方面，刘潇注重具备阿尔法能力品种的挖掘；另一方面，刘潇通过多资产工具的应用，去构建资产配置组合。

这样的管理方式，为刘潇带来了较好的产品收益。

截至6月28日，在刘潇管理的基金产品中，兴全安泰稳健养老一年持有混合FOF的A类任职总回报达到0.76%（该产品2020年11月26日至2022年8月28日由林国怀管理，2022年8月29日至2023年1月3日由林国怀与刘潇共同管理，2023年1月至今由刘潇管理）、Y类任职总回报达到2.31%（该产品2020年2022年11月17日至2023年1月3日由林国怀与刘潇共同管理，2023年1月4日至今由刘潇管理）；兴证全球优选稳健六个月持有期债券FOF的A类、C类任职总回报分别为2.73%、2.48%（该产品2022年4月22日至2022年6月15日由林国怀管理，2022年6月 16日至2023年1月3日由林国怀、刘潇共同管理，2023年1月4日至今由林国怀、丁凯琳、刘潇共同管理）。

“我们希望通过在 FOF领域积累的投资经验，实现在不影响预期收益的前提下，有效控制波动，改善投资者的持有体验，进而让投资者能够真正赚到钱。”刘潇如是说。

坚持勤奋与纪律性

基金经理的研究是刘潇的工作重心之一。据了解，刘潇每年会接触大约上百位的基金经理。

针对基金经理研究，刘潇没有特定的投资风格偏好，对基金经理的管理规模也不作特别要求，而是采用定量和定性相结合的方式，从长期维度刻画基金经理。

在刘潇看来，定量研究侧重刻画基金经理的投资风格，包括过去的投资收益来源分析及各项组合指标；定性研究侧重观察基金经理的软性特征。

“我们认为，能够长期在特定的领域或者风格里，做好自己的投资，并且稳定地获得收益，甚至是超额收益的基金经理是比较优秀的。”刘潇表示。

“勤奋”、“有纪律性”是刘潇对自己的要求。“这种勤奋不是每天在组合上做很多交易，更多体现在能否不断地学习新的东西。无论是学习底层基础逻辑，或是前沿的变化，这都需要勤奋。”刘潇表示，“其次是纪律性。能够长期有纪律地去做组合、做投资的基金经理，往往能够做得更长久，能够把自己的事业做得更好。”

提前布局养老投资

目前，我国已初步建立起包括基本养老、企业（职业）年金和个人养老金的养老保障“三个支柱”。

在刘潇看来，养老目标FOF作为包含在第三支柱内的可投资金融产品，将受益于整个养老投资的发展。

在如何布局养老投资上，刘潇给出了专业的建议。

“还是要提前做一些准备，无论投资者是什么年纪，都可以从现在认真地去看待这个问题，尽早针对长期养老做出规划。”刘潇表示，“越早开始思考，准备就会越充分，等未来真正需要支取养老金时，效果会更好。”

刘潇补充道，提前做好准备包括：了解个人养老金制度，并根据自己的风险偏好、未来现金流的规划，来制定适合自身的具体的资产配置计划。

刘潇认为，在筛选养老目标FOF产品时，可以从长期的角度去衡量产品能否带给投资者更好的投资体验，这种好的投资体验可以使投资者的真实持有收益变高。与此同时，投资者也可关注相关产品的团队管理能力，“因为养老产品的管理是一个系统性工程，无论是品种的选择，还是资产配置的研究，都需要长期、大量的投入。”

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