你所不知的“衰退”形式——实质性衰退与技术性衰退 环球热点评

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在一些经济类新闻中，常常会出现“衰退”一词，那么，市场所讨论的“衰退”究竞是何种含义，“衰退”有不同的形式吗？

在金融分析中，“衰退”分为“实质性衰退”和“技术性衰退”两种。“实质性衰退”，是美国国家经济研究局（NBER）定义的衰退，在定性角度上，从深度、扩散、持续时间三方面做出定义：指经济活动显著下降，压力蔓延到整个经济体，并持续数月以上。

而“技术性衰退”，通常是指实际GDP连续两个季度下降，即实际GDP环比折年率连续两季度为负，这个定义最早可以追溯到1974年《纽约时报》刊载的一篇文章。

通常来说，在经济分析中我们常用的“衰退”概念指的是“实质性衰退”。从历史经验看，“技术性衰退”往往对应着“实质性衰退”，但“实质性衰退”未必会出现“技术性衰退”。值得注意的是，“技术性衰退”是实时判别的，“实质性衰退”则是回溯判断的，至少滞后4个月才会被确认。

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