看热讯：交换要约后再违约，合景泰富着手推进境外债务重组

曾通过交换要约将债务延期过一次的合景泰富（01813.HK），还是走到了正式违约的境地。5月14日晚，合景泰富发布公告称，在一笔2024年到期的优先票据的强制赎回日，该公司未能按期予以兑付，由此构成了违约事件。

该笔2024年到期的6厘优先票据发行于2022年9月，发行规模约7.95亿美元，是由2022年9月到期的两笔票据和2023年9月到期的一笔票据交换要约而来。

根据该笔2024年到期票据的发行条款，2023年5月14日是其票据本金额15%连同其相应未付利息的强制赎回日，合计应付金额约1.19亿美元。截至本公告日期，合景泰富尚未支付前述款项，由此构成违约事件。

【资料图】

此外，合景泰富亦未能按照付息银行及其他借贷的预定还款日期支付其本金2.12亿元，触发了其他8笔优先票据的交叉违约；前述优先票据的到期日期从2023年9月-2027年1月。

在此番事件之前，合景泰富在资本市场上一直努力保持着兑付债务。据披露，2022年，合景泰富偿还境内公司债、商业抵押担保证券及资产支持证券合计约75.44亿元，境外债券3.63亿美元，以及境外银团贷款12.84亿港元，还款总额达到113亿元。

与许多面临债务压力的房企相同，合景泰富也在积极通过资产出售的方式补充现金流。2022年7月，合景泰富向龙湖集团转让了香港“尚珒溋”项目50％的股权及股东贷款，作价13亿港元，录得4.895亿港元的税后利润。5月12日，合景泰富再将位于上海嘉定区的6个项目出售给了中国平安，其中涉及酒店、商铺及停车位，总代价合计约7.5亿元。

但在商品房的销售去化方面，合景泰富前几个月的表现不算理想。百强房企前4个月累计销售额同比转正，而合景泰富销售额约149.62亿元，同比降幅超10%。

值得一提的是，合景泰富在2022年9月推进过一笔美元债的交换要约之后，还顺利完成了一笔中债增担保的境内债发行。2023年1月，合景泰富发行了2023年度第一期中期票据，实际发行金额为7亿元，利率为4.5%，期限为3年，资金用途为项目开发建设。这也是出险房企在融资方面难得的破冰案例。

截至2022年末，合景泰富有息债务的即期部分约222.45亿元，同期的现金等价物约33.56亿元，债务偿付压力颇大。

合景泰富也在公告中表示，一直以来依赖内部现金资源及从境内汇出现金以履行境外付款义务。但根据各地规定，手中绝大部分现金均存入指定银行账户进行严格的预售资金托管，以保证在建物业竣工。“尽管本集团已作出最大努力，惟本集团可用于支付境外债务的资金仍持续受压。”

无奈之下，合景泰富也开始寻求境外债务的全面重组。该集团公告称，目前正在寻找合适的财务顾问，以评估其资产框架、流动资金及探寻可行的解决方案，借以缓解当前的流动资金问题。

合景泰富还表示，未来将通过“强销售、降负债”的措施，改善资产负债状况，增强现金流动性，提高经营效率、控制风险及降低成本。

关键词：