地产股大涨源于半夏投资李蓓一句话?最新回应:这个锅我不背

  • 澎湃新闻
  • 2023-04-07 17:40:09

半夏投资创始人李蓓喊出“地产有10年一遇的机会”后,4月7日地产股迎来久违大涨。


(资料图片)

不过,4月7日下午14时左右,李蓓在公众号发文回应:“今天地产股大涨,很多人说是因为半夏昨天发月报,看多地产。这个锅我不背。”

李蓓表示,公开看多地产股已经很长时间,“二月份做方略访谈我就说过:中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革,现在还活着的很多地产公司,市值会创新高。”

4月7日,地产股迎来久违大涨,粤泰股份(600393)、天保基建(000965)、中交地产(000736)、我爱我家(000560)、国创高新(002377)等涨停,信达地产(600657)、特发服务(300917)等涨超7%。

“非要解释市场为什么大涨的话,可能是大家看我已经被套了,并且还被人嘲笑了,于是同情我,愿意伸出温暖的双手拉我一下。”李蓓透露,自己的地产股大部分是港股,暂时还没有感受到太多温暖,因为港股休市。

为什么大部分买港股的地产股呢?李蓓称,因为比A股实在是便宜太多,折价水平显著高于市场平均的AH溢价。

在李蓓看来,地产全行业住宅销售在11亿平米见底,后续温和回升。行业内大部分企业资产负债表受创伤,未来1-2年,仍不具备供给端扩张的能力。全行业拿地和开工会依然下行。供给已经大幅下降1年,后续1-2年仍将下降,需求企稳回升,供需错配,房价会企稳回升。从现在往后,头部企业份额上升,毛利改善,量价齐升。从资产价值的角度,一旦房价企稳回升,高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。

“每一次市场真正的大拐点之前,无论市场还是产业,都并无太多的前瞻性。”李蓓总结说,“现在,还没有暴雷的地产企业,经历了行业涅盘,企业浴火重生,一定会飞得更高。”

此前,澎湃新闻曾报道,李蓓在3月月报中发表观点认为,持有地产股并不是风险而是机会,后续大涨只是时间问题。

在李蓓看来,现在的地产股,就好像 2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩,需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭,本轮地产的需求下滑更多,但供给侧出清同样更加的剧烈。

“我们几乎可以确认,这是10年一遇级别的机会,股价的反应只是时间问题。但是,考虑到当前股价对基本面的反应太弱,市场情绪暂时不认可,我们也不想立刻顶着市场情绪逆势重仓,给自己找难受,暂时维持10%多的地产股总体持仓比例作为底仓,不继续加仓。耐心等待基本面矛盾持续积累,市场情绪改善,上升趋势确认再加仓。”李蓓表示,3月前100地产商的销售额同比增速已经高达20%以上,在2月底开始,观察到销售的持续改善,因此增加了地产股的持仓,持仓中的几家国企地产公司,今年1-3月销售同比增速平均已经大于高达30%,PB只有0.2-0.5倍。

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