上交所做市债券成交量大增,后续将扩基准做市债券范围

  • 第一财经
  • 2023-03-25 05:31:57

自2月6日正式上线至今,上交所债券做市业务已运行一月有余,成效如何?

据上交所介绍,做市业务上线以来,首批12家债券做市商充分发挥交易所市场“竞价交易匿名撮合、报价交易显名竞争”的优势特点,通过匹配成交、点击成交方式为12只基准做市利率债、29只基准做市信用债和11只自选做市债券提供了集中持续的报价支持,吸引了大批投资机构积极参与交易。

上交所债券首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券12家证券公司。


(资料图)

从做市债券成交量来看,基准做市利率债日成交量达41亿元,较去年增长297%;基准做市信用债日成交量达23亿元,较去年增长428%。

成交连续性方面,基准做市利率债已基本达到单券每日成交100笔,较去年增长数倍,个别活跃券单日成交超过300笔,实现场内债券交易盘中连续成交。

“做市债券价格发现功能有效发挥。做市商通过跨市场、多策略的报价将基准做市利率债价差持续收敛至0.001元的市场最小值,将部分基准做市信用债价差收敛至0.01元以内,做市债券的估值定价得到市场初步认可。”上交所称。

上交所表示,债券做市业务上线,有效提升了债券市场活跃度,促进了交易连续性,在发现市场价格、稳定市场波动、健全债券估值定价机制等方面发挥了积极重要的作用。

2022年1月,沪深交易所发布新债券交易规则,并在其中同时发布了债券做市业务指引,为债券做市提供了制度基础。

自2015年公司债券发行制度改革以来,截至2022年12月31日,上交所债券市场托管量已达15.94万亿,年交易量达到380.2万亿,参与的投资者有银行、基金、保险、券商等方面。

对于下一步,上交所表示,将继续做好债券做市业务保障工作,持续关注市场发展动向,确保业务平稳有序开展,后续还将优化指示报价、合并申报等做市便利功能,并稳步推动做市商队伍扩容,增加基准做市债券范围和类型。

“上交所将持续发挥债券做市业务在提升市场流动性、发现市场价格方面的重要作用,进一步提高交易所债券市场风险定价和资源配置的基础功能,更科学合理地引导资金配置,降低融资成本,更好地服务实体经济高质量发展。”上交所同时称。

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文章作者

黄思瑜

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