30年期国债期货合约要来了，中金所就相关规则征求意见

超长期限的30年期国债期货合约要来了。

(资料图片)

3月17日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）就《30年期国债期货合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所30年期国债期货合约交易细则》（征求意见稿）等相关规则向社会公开征求意见，意见反馈截至时间为2023年3月23日。

根据拟定的规则，30年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债。与我国2年期、5年期和10年期国债期货合约设计一致，30年期国债期货也采用名义标准券设计，一篮子满足交易所规定条件的国债均可用于交割。

30年期国债期货合约的可交割国债为发行期限不高于30年、合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债。

有业内人士分析称，30年期国债期货可交割国债为上市5年内的30年期国债，发行稳定、存量充足、流动性较好，可以降低交割风险，并且精准反映30年期国债收益率，有效发挥价格发现和套期保值功能。

30年期国债期货采用两个英文字母作为交易代码，其合约代码设定为TL，代表Treasury Long Futures。

在合约月份、报价方式、交易方式、交易时间、交割方式等方面，30年期国债期货合约与2年期、5年期和10年期国债期货保持一致。

具体来看， 30年期国债期货的合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月；百元净价报价，净价方式是指以不含自然增长应计利息的价格报价；交割方式为实物交割。

30年期国债期货采用集合竞价、连续竞价和期转现交易三种交易方式。期转现交易是指交易双方协商一致，同时买入（卖出）交易所期货合约和卖出（买入）交易所规定的有价证券或者其他相关合约的交易行为。

交易时间上，30年期国债期货合约集合竞价时间为每个交易日9:25~9:30，其中9:25~9:29为指令申报时间，9:29~9:30为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:30~11:30（第一节）和13:00~15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:30~11:30。

不过，30年期国债期货的最小变动价位与2年期、5年期、10年期国债期货不同。

据了解，考虑市场流动性、报价效率、交易成本等因素，结合超长期国债现货价格波动特征，30年期国债期货的最小变动价位设为0.01元，是2年期、5年期、10年期国债期货最小变动价位的两倍。

自2013年重启以来，国债期货在中国市场历经近10年。2013年9月6日，中金所重新推出5年期国债期货合约，这是沉寂18年后国债期货再度登场。一年多后的2015年3月，10年期国债期货挂牌上市。再到2018年8月17日，2年期国债期货合约正式挂牌交易。

“推出30年期国债期货，可以进一步提升超长期限现券品种的流动性，满足境内外投资者对长久期资产的配置和交易需求。”有机构人士称。

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文章作者

黄思瑜

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