布局港股、封闭18个月，新年首只日光基出现！丘栋荣称重点看好三类机会_环球观点

2023年首只“日光基”出现。

(资料图片)

1月9日，中庚基金公告，由该公司副总经理兼首席投资官丘栋荣拟任基金经理的中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金，已于1月9日起开始募集，原计划募集截止日为1月13日。为了更好地维护基金份额持有人利益，根据相关规定，基金管理人决定提前结束基金的募集，1月10日（含当日）起不再接受认购申请。

首日募集规模或达20亿

澎湃新闻及从渠道获悉的信息，该基金销售首日受到投资者热捧，截至1月9日下午15时左右，该基金的募资规模接近首募上限20亿元。

根据发售公告，中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金募集规模上限为20亿元，将采用“末日比例确认”的方式实现募集规模的有效控制。

具体而言，若募集期内有效认购总规模如果超过20亿元，基金管理人将采用“末日比例确认”的原则对最后一个认购日的有效认购申请予以部分确认，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资人。

不过，在1月9日的公告中，中庚基金并未提及中庚港股通价值18个月封闭运作股票基金是否将进行比例配售。

据悉，中庚港股通价值18个月封闭股票基金在产品设计上将股票仓位设置为85%-100%,其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，是一只属性“纯正”的投资于港股通标的的基金。同时，该基金设置了18个月的封闭期，通过封闭机制，有望将流动性相对不好，但预期回报率较高的投资标的纳入投资组合，既有利于基金经理高效执行中长期投资策略，又有利于提升基民盈利体验，避免非理性的投资行为。

值得一提的是，2022年12月21日，中庚基金曾发布公告称，公司、基金经理（拟任）及员工将共同出资不低于6000万元认购中庚港股通价值18个月封闭运作股票型证券投资基金。根据基金合同约定，上述资金持有该基金份额期限不低于18个月。

港股市场拥有大量优质资产

公开资料显示，丘栋荣具有14年证券从业经历，超过7年的公募产品管理经验，2010年9月加入公募基金行业，曾经担任汇丰晋信基金历任股票行业研究员、高级研究员、基金经理；后来加入中庚基金，担任公司副总经理兼首席投资官。

“从产业以及自下而上的行业角度来看，港股市场充满了大量的优质资产，这些资产本身的估值较低、基本面有很好的盈利弹性、也有不错的成长性，这些也是吸引我们进入港股市场的原因。”丘栋荣近日表示，这种机会不是结构性的而是系统性的，包括传统的价值型行业、成长型行业，甚至包括一些创新型的产业。

自下而上来看，丘栋荣认为，至少有三个领域具备较大的吸引力。

第一类是代表中国传统经济的优质公司。丘栋荣表示，这些公司是传统产业中的中坚力量，很多甚至是中国的央企或龙头公司，包括传统产业中的金融、地产、资源、煤炭、石油，也包含电信、移动等优质运营商公司。这些公司非常有吸引力，是高质量、低风险、低估值、高分红和高预期回报的资产。

第二类是代表新兴产业和新兴力量的公司，包括互联网、科技、医药、新兴消费以及部分新兴创新型公司等，还包括近几年在海外上市的部分中概股公司回流到香港市场。在丘栋荣看来，这些公司可能是中国经济体中最具活力、最具创造力的新兴力量。

第三类是A股或者内地市场没有的资产，这些资产可能不是中国境内的公司，但其业务本身跟中国的宏观经济、需求等密切相关。丘栋荣称，经过过去几年的调整，这类公司的价格、估值下跌幅度较大，当前处于比较有吸引力区间。同时这类公司的盈利特征以及产业特征相对于A股而言，具有较强的稀缺性和互补性，对于基金的投资组合而言有不错的配置价值。

丘栋荣同时强调，港股市场本身的风险和波动性较大，想要获得阿尔法或者超额收益的难度较高。作为机构投资者，对港股市场充满敬畏，并尝试从两个方面建立优势。

“第一，作为本土投资者，希望利用自己对于本土资产基本面、风险，以及成长性的深刻理解，建立竞争优势。第二，坚持低估值价值投资策略，从足够的安全边际和足够的绝对回报这两个角度去思考，是不是可以建立起优势。”丘栋荣认为，从过去两年来看，基于低估值价值投资策略的战略投资思路，中庚基金在港股市场所涉及的领域，积累了丰富的实战经验。对于新基金后续的运作，中庚基金仍坚定坚持低估值价值投资策略体系，积淀并优化过往所构筑起的优势。

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