天天观察：秦洪看盘｜资金风口转向，低位股崛起

(资料图片仅供参考)

周五A股市场分化有所加剧，不仅体现在主要股指上，科创50指数下跌0.67%，上证50指数上涨1.82%，还体现在板块热点走势中，赛道股等高位股调整，地产产业链、医疗产业链等低位股反复走高。

看来，当前A股的资金风口有转向的态势，低位股获得存量资金的青睐。

汇率因素

其实，不仅是周五盘面出现较大转变，A股所背靠的环境也出现较大变化，尤其是汇率层面，全球非美货币在周五均出现大力度的升值行情，日元更是升值1%，为近期所罕见。这一方面是因为美元指数的走低，导致非美货币走高，另一方面是因为主要经济体在近期渐有干预汇市走向的措施或预期，从而使得非美货币出现强有力的反抽。

这对股市等资本市场来说，有着极大的推动力量，主要是因为汇率会引导资金的流向，尤其是一些交易型的国际资本，汇率是他们进出股市的一个核心变量指标。所以，周五，北上资金为代表的外资加大对A股的配置力度，净流入逾140亿元。这也是地产股等大幅走高的一个诱因。

盘面上，不仅是港股的地产股大幅走高，而且A股的家电、防水建材等地产产业链个股也强力反抽。由此可见，政策预期对部分产业估值的强大影响力，这也得到医疗板块在周五崛起走势的佐证。有关种植牙的信息，不仅使得通策医疗（600763）等牙科产业链个股得到存量资金的回补，而且还促动了存量资金对眼科等医疗服务股的回补热情。

量能不足

就盘面来看，虽然医疗产业链个股、地产产业链个股等低位品种在周五强劲上扬，但盘面动向显示只是存量资金挪动的行为。因为沪深两市成交金额只有近7800亿元，而且这还是北上资金大幅净流入、上证综指上涨0.82%的背景下发生的成交金额。如此来看，A股在周五几乎没有什么强有力的增量集团资金的参与，这对于A股的后续走势来说，不是一个好信息。毕竟，指数强势的背景下，成交金额还在萎缩，只能说明市场主要交易群体较为谨慎。

当然，这并不意味着A股市场后续还会深幅调整。量能不足，只能说明市场增量资金对当前低位股的崛起并没有太多的认同度，所以，不愿意加大仓位而已。由此可见，当前A股的资金流向特征有两个，一是：存量资金从高位股向低位股转向，增量资金仍然较为谨慎。二是没有增量资金，但抛压也并不强劲，存量资金仍然有持股和高位股向低位股切换的底气。既如此，A股市场还是维持一个弱平衡，不仅是指数在当前位置没有太大的大涨与大跌空间，而且还包括板块热点方面，低位股不会出现清晰的方向性上行趋势，高位股也不会出现清晰的下行趋势。所以，在操作中，不宜追涨短线强势股，仍宜保持足够的定力，静候成交金额出现较大变化时再作决策。

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