世界要闻：秦洪看盘｜利好因素聚集，赛道股卷土重来

(相关资料图)

周一A股市场出现分化态势。金融股较为集中的上证综指、上证50指数有所疲软，传统能源与新兴能源较为集中的中证1000指数、创业板指强劲回升。

看来，在能源需求提振的大背景下，能源股集中的赛道股有望延续强势。

延续着上周五蓝筹股、白马股的强势，在早盘，上证50指数、上证综指一度冲高。随着有关数据公布，市场参与者对白马股、蓝筹股的交易情绪降温，此类个股的疲软，使得上证50指数、沪深300指数、上证综指等指数随之震荡回落。

不过，在全球高温区域蔓延，能源需求大幅提升等诸多因素刺激下，A股的传统能源股、新兴能源股的估值溢价预期迅速升温，广安爱众（600979）、乐山电力（600644）等中西部地区的地方电网产业股迅速冲击涨停板，光伏产业股也陆续走高，推动着光伏ETF（515790）大幅拉升，出现突破的K线趋势。这进一步刺激了市场交易型资金对能源股的关注力度，预期我国能源产品，尤其是光伏、海上风电等产品的出口趋势仍将超预期，这无疑会提振更多的交易型资金返回能源股较为集中的赛道股。

在当前存量资金博弈以及量化资金交易仍占有较大权重的背景下，赛道股在周一的大涨也带来了一定的获利回吐的压力。而且，近几个交易日的走势也显示，交易型资金已有一定的均衡交易的策略。即此个交易日大涨的品种，在次一个交易日可能会有所反复、调整，就如同上周五蓝筹股、白马股上涨，在本周一就有所休整。所以，不排除大涨过后的能源股在周二冲高后有所休整的可能性，也就意味着在A股成交金额未有明显突破的背景下，风格均衡的态势仍可能延续。

还有一个值得指出的重要变量，那就是当前已经宽松的流动性在未来一段时间里，可能会进一步宽松，主要是因为周一的市场利率再度降低，债券市场收益率随之回落，所以有可能推动资金进入权益市场。这就意味着，不排除在未来某个时间节点，A股市场成交金额突然放大，从而改变当前A股存量资金博弈以及风格均衡的格局。从历史走势来看，一旦成交金额放大，成长股，尤其是中小市值的成长股是增量资金的最爱。

综上所述，当前A股市场出现了较为积极的信号，一方面是存量资金博弈下的均衡格局意味着A股目前缺乏下行的压力。另一方面是市场利率的持续下行极有可能推动增量资金涌入权益市场。因此，后续行情仍可期待，在方向上，仍宜以中小市值成长股为优先考虑标的。

（执业证书：A1210612020001）

关键词： 卷土重来