净利大涨1.8倍,市占跌破5成:A股绿光下的宁德时代还好吗?

  • 观察者网
  • 2022-04-23 10:01:02

4月21日晚间,宁德时代发布2021财年全年财报。财报显示,宁德时代2021年营收1303.56亿元,同比增长159.06%;归属于上市公司股东的净利润约159.31亿元,同比增长185.34%。

宁德时代此前预计2021年公司净利润为140亿-165亿元,实际业绩偏预告上限,也超过市场预期。

值得注意的是,宁德时代2021财年毛利率为26.28%,同比下降1.48个百分点。自2017年以来,宁德时代毛利率已连续5年出现下滑。

截至4月22日收盘,宁德时代每股报价415.34元,收涨1.52%,总市值为9680亿元。

去年5月31日,宁德时代当日收盘每股报价上涨至434.1元,总市值首次突破万亿大关,达到1.01万亿元。随后,宁德时代股价一路飙升,并于去年12月3日达到历史最高点位,当日收盘价达到692.00元/股,总市值也突破1.6万亿元。8月13日,宁德时代宣布定向增发580亿元,其股价也开始出现回调。

宁德时代股价走势(周K线)

市占率第一,毛利持续下滑

据韩国研究机构SNE Research统计显示,2021年全球动力电池装机量为296.8Gwh,其中宁德时代动力电池全球装机量为96.7GWh,占全球动力电池装机量的32.6%,蝉联全球动力电池装机量榜首。

动力电池系统给宁德时代带来了914.91亿元的收入,占宁德时代总营收额的70.19%,较去年同期增长132.06%。

宁德时代指出,第二代磷酸铁锂CTP产品实现大批量交付,高电压三元产品在700km续航以内的乘用车上得到大规模应用。磷酸铁锂量产供货电芯能量密度最高已达200Wh/kg,第二代无热扩散电池系统已获得多个国内外客户认可。

不过,宁德时代毛利率连续5年出现下滑。2021财年宁德时代毛利率26.28%,同比下降1.48个百分点。具体来看,动力电池系统毛利率为22%,同比下滑4.56个百分点,储能系统毛利率为28.52%,同比下滑7.51个百分点。

宁德时代认为,公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等,上述原材料受锂、镍、钴等大宗商品或化工原料价格影响较大。受相关材料价格变动及市场供需情况的影响,公司原材料的采购价格及规模也出现一定波动。同时,以碳酸锂为代表的原材料价格大幅上涨,对成本形成较大压力。

成本上升,销售均价却在下降。东吴证券研报显示,2018年电池均价为1.35元/wh,2021年下降至0.89元/wh,销售均价降幅超过34%。

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