白酒股集体下跌 渠道担忧疫情冲击酒水消费

虽然2022年1-2月份的业绩数据集体向好，但难挡白酒股的股价疲软。

今日（4月11日）开盘后，白酒股股价再次集体下行，多股跌幅超过5%。

第一财经记者近期对河北、山东等部分酒商走访发现，由于新一轮疫情，当地3、4月份酒类销售受到较大影响。部分酒商认为，虽然目前属于白酒消费淡季，但其更担心疫情中长期对酒类消费的影响。

今日盘中，贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）和五粮液（000858.SZ）等头部酒企的股价跌幅均超过4%，截至记者发稿时，山西汾酒（600809.SH）下跌6.48%，舍得酒业（600702.SH）下跌超过8%。

在行业人士看来，近期白酒股的疲软表现或与国内疫情的多点暴发有关。

第一财经记者从辽宁、河北、四川和山东等多地酒商处了解到，受到疫情影响较小的省份，酒商反映目前白酒销售还保持平稳，但受疫情影响较大的区域，酒水消费则受到较大的冲击。

辽宁海城酒商告诉第一财经记者，受到疫情影响，从农历新年假期结束后，酒水生意就比较冷清，出于防疫需要，3月中旬当地的夜场、酒吧等都已经暂停营业。近期海城又有疫情出现，目前还在封城之中。河北唐山酒商也表示，当地从今年3月22日起开始封控，今日刚刚解封，但按照最新通知，餐饮堂食、演出、宴会等仍未能恢复，非常担忧今年的生意前景。

“暂停堂食对酒水短期销售影响很大。”山东济南酒商盛民泰告诉第一财经记者，在新一轮疫情以来，自己中高端白酒的生意就受到较大影响，但他更担心的是疫情对行业带来中长期的影响。因为相比于2020年疫情时，当下消费者的心态更加稳定、恐慌更少，但由于疫情的频繁反复，让消费者对未来收入的预期和消费心态都发生了明显的改变。

值得注意的是，今年3月份，包括茅台、今世缘、山西汾酒等多支白酒股罕见披露了1-2月的数据，整体业绩增长好于市场预期，以作为对市场担忧的回应，但新一轮的疫情又让市场产生了新的担忧。

4月8日，舍得酒业在回复投资者互动时也承认，近期疫情对酒类产品终端消费带来一定影响，称将积极加强营销工作，对冲疫情带来的不良影响。

武汉酒类行业协会副秘书长肖腊青也向第一财经记者表示，疫情对于湖北地区的酒类消费“影响大”。

不过在多家机构看来，本轮疫情躲过了春节旺季，加上3、4月份也是白酒消费的传统淡季，因此本轮疫情对全年白酒消费的影响或没有那么大。

国金证券最新研报显示，由于3-4月份并非旺季，若考虑疫情管控下消费场景缺失对全年动销的影响，预计高端酒影响相对较低，次高端影响在小个位数；地产酒由于苏皖地区疫情影响预计在中大个位数左右，部分偏刚性宴席需求大概率会在后续进行回补。

但行业也有担忧，因为本轮疫情主要从一二线城市开始，特别是东部沿海地区，其也是中高端白酒消费的主要区域。

白酒分析师蔡学飞告诉第一财经记者，疫情对中国酒业消费市场的影响属于产业链上下游式的影响，一方面疫情直接封锁了消费场景，导致整个酒类的销售市场出现了萎缩；另一方面，疫情持续对经济带来了不确定性，导致酒类消费支出开始下降，特别是婚宴、商务等活动的减少，也对高端白酒消费带来较大影响。目前国内疫情影响还未结束，对于整体酒水消费市场的影响尚难估量。

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