玮硕恒基创业板IPO申请获深交所受理

近日，资本邦了解到，新三板公司玮硕恒基(872759.NQ)此前于2021年10月18日收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)出具的《关于受理昆山玮硕恒基智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的通知》，公司创业板IPO申请获深交所受理。

公开资料显示，玮硕恒基于2018年5月11日挂牌新三板，目前仍在新三板挂牌。主营业务为消费电子精密转轴(hinge)产品的研发、生产和销售。

2020年营收5.59亿

2018年-2021年上半年(报告期内)，玮硕恒基实现营业收入分别为1.96亿元、3.1亿元、5.59亿元和3.89亿元，2019年同比增长58.16%，2020年同比增长80.32%;净利润分别为1756.34万元、3409.43万元、7775.07万元、5914.76万元。

主营转轴，产品较为单一

玮硕恒基主要产品就是转轴，可分为笔记本电脑转轴单轴、笔记本电脑转轴双轴和其他转轴(如二合一设备转轴)。笔记本电脑转轴按照转轴开合角度不同可区分为130度转轴、180度转轴和360度转轴等。

根据Canalys于2021年3月发布的数据显示，2020年笔记本电脑全球市场的出货量约为2.36亿台。按每台笔记本电脑配备两个转轴进行估算，2020年整个笔记本电脑转轴市场的出货量约为2.36亿套。2020年公司笔记本电脑转轴出货量约为6,446万个，折算为3,223万套转轴，约占整个笔记本电脑转轴市场出货量的13.66%。

公司董事长、财务总监曾因信披违规被口头警示

据招股书披露，2020年5月27日，时任公司董事长周芝福、时任公司财务总监杨勇被全国股转公司口头警示。

具体详情为：玮硕恒基在2020年4月22日披露了前期会计差错更正公告，对2018年财务报告进行追溯更正，全国股转公司认为玮硕恒基的上述行为违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》(2017年12月22日发布)第四条和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》(2020年1月3日发布)(以下简称《信息披露规则》)第三条的规定，构成信息披露违规。

针对上述违规行为，时任董事长周芝福和财务总监杨勇未能忠实、勤勉地履行职责，违反了《信息披露规则》第三条的规定，对上述行为负有主要责任。鉴于违规事实和情节，委托挂牌公司玮硕恒基的主办券商西部证券，向公司转达口头警示。

下述风险仍需关注

(一)公司需要不断创新的风险

笔记本电脑零部件行业生产节奏与研发节奏都比较快，生产企业需要紧跟客户的需求，根据市场潮流的变化不断推出新的设计方案和产品。笔记本电脑作为电子消费品，具备一定的时尚因素，因此更新换代比较迅速，消费者的审美潮流也会不断变化。

生产企业只有密切跟进市场趋势，并与笔记本电脑品牌商紧密配合，适应潮流和趋势的变革，才能在激烈的市场竞争中拥有一席之地。这要求公司需不断加大研发力度，延揽技术人才，以应对技术的快速更新换代。如果公司不能及时通过技术研发创新响应消费市场的变化和客户的需求变化，则公司可能将会在激烈的市场竞争中丧失优势。

(二)业绩增长不可持续的风险

报告期内，公司所生产的转轴产品主要用于笔记本电脑，其下游为笔记本电脑行业，笔记本电脑行业属于消费电子行业，受全球经济增速、居民可支配收入、消费者需求等因素影响，其发展增速存在一定的不确定性。

受新冠肺炎疫情影响，居家办公和远程学习的需求显著，带动了笔记本电脑销量的增长，2020年度及2021年1-6月，公司收入、毛利和净利润水平均有较大幅度提升。但疫情属于短期扰动因素，若未来笔记本电脑出库量保持稳定甚至下滑，公司将存在业绩增长不可持续的风险。

(三)客户集中度较高的风险

2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月，公司来自前五名客户的销售额占营业收入比重分别为61.86%、67.49%、65.47%和66.11%，其中第一大客户的收入占比分别为14.83%、16.31%、15.09%和18.80%。这主要是因为公司主营业务的下游行业市场集中度较高，笔记本电脑代工市场主要集中在广达、仁宝、联宝、纬创、和硕、英业达等几家主力代工厂商。

下游产业的集聚化特点导致公司客户集中度较高，公司与主要客户合作关系时间均比较长，但如果主要客户的经营情况发生变化，或者主要客户对公司产品的采购政策发生不利变化，将对公司经营业绩产生不利影响。

(四)应收账款规模较大的风险

由于经营模式及主要客户结算的特点，公司存在数额较大的应收账款余额。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为8,482.87万元、12,806.93万元、25,585.48万元和25,410.40万元，占流动资产比例分别为69.70%、64.75%、64.78%和58.07%。

报告期各期末，公司应收账款余额占当期营业收入的比例分别为45.55%、43.91%、48.24%和68.94%，占比较高。随着公司销售规模的扩大，应收账款可能将继续增加。如果未来公司主要客户经营情况发生较大变化，出现资金支付困难等情况，将导致公司应收账款发生坏账风险，并影响公司的发展。

(五)毛利率波动风险

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为26.78%、27.95%、34.45%和30.80%，呈现一定程度的波动。公司销售的主要产品毛利率波动主要受产品更新换代较快、产品应用的终端市场价格波动以及采购成本变动和汇率波动等因素影响;若公司未来不能跟上市场的变动趋势或者生产工艺的进步，则公司销售的主要产品毛利率可能有所下降。此外，若未来宏观经济环境下行压力增大、行业竞争加剧造成笔记本电脑市场规模及产品销售价格下滑或成本上升，也将对公司毛利率产生不利影响。

(六)汇率波动风险

报告期内，公司外销收入占主营业务比例较高。受美元汇率波动的影响，报告期内公司因结算货币汇率波动导致的汇兑净损失分别为-179.29万元、-98.82万元、1,550.21万元和269.26万元。2020年下半年人民币持续升值，美元兑人民币即期汇率由2020年7月1日的7.06降至2020年12月31日的6.54，2020年度汇兑净损失金额为1,550.21万元，对公司净利润影响较大。如果未来人民币持续升值或汇率波动加剧，公司将面临一定汇率波动风险并对净利润产生影响。

(七)税收优惠政策变化风险

公司已取得《高新技术企业证书》，将连续三年享受关于高新技术企业的相关税收优惠政策，按照15%的优惠税率缴纳企业所得税。公司企业所得税优惠期为2019年1月1日至2021年12月31日。

公司子公司嘉玮泰2018年度-2021年6月30日符合小型微利企业标准享受相应税收优惠政策;重庆玮硕、玮硕精密2018年度-2019年度符合小型微利企业标准享受相应税收优惠政策。重庆玮硕属于西部地区的鼓励类企业，2020年度、2021年1-6月享受按15%的优惠税率缴纳企业所得税。公司子公司香港玮硕注册地为中国香港。根据《2018年税务(修订)(第3号)条例》，法团首个200万元的利得税税率将降至8.25%，其后的利得则继续按16.5%缴税。子公司香港玮硕享受该优惠政策。报告期内公司业务以外销为主，出口产品享受出口增值税“免、抵、退”相关政策。

如果未来上述税收优惠政策发生变化，或发行人及子公司不能继续满足税收优惠条件，将对公司经营业绩造成一定影响。(王健凡)